คนส่วนใหญ่ตั้งตารอเดือนธันวาคมเพื่อเทศกาลวันหยุด ส่วนนักลงทุนนั้นมองเดือนธันวาคมด้วยความรู้สึกผสมผสานระหว่างความคาดหวังและความหวาดหวั่น เพราะเป็นช่วงเวลาที่ตลาดมักเปลี่ยนแปลงไป บรรดาบริษัทขนาดใหญ่ กองทุนบำเหน็จบำนาญ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และผู้สร้างตลาด เริ่มเก็บกระเป๋าเดินทางไปพักผ่อนที่แอสเพนและเซนต์บาร์ตส์ ปริมาณการซื้อขายมักลดลง และนักลงทุนรายย่อยก็เหลืออยู่ประจำโต๊ะซื้อขายแทน
สิ่งนี้สร้างสภาพแวดล้อมที่ไม่เหมือนใครและอาจท้าทาย กฎเกณฑ์การดำเนินธุรกิจตามปกติอ่อนลง ระดับการสนับสนุน กลายเป็นเพียงข้อเสนอแนะ แนวโน้มซบเซา แต่ในตลาดที่เงียบเหงาและคับแคบนี้ โอกาสเฉพาะเจาะจงจะปรากฏขึ้นสำหรับผู้ที่เข้าใจเกมตามฤดูกาล
การเทรดในช่วงวันหยุดไม่ได้หมายถึงการไล่ล่าหาผลตอบแทนที่เหนือกว่าตลาดอย่างดุดัน แต่เป็นการทำความเข้าใจ "การปรับตัวขึ้นของตลาดในช่วงเทศกาลคริสต์มาส" ตระหนักถึงสภาพคล่องที่ลดลง และเตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาดที่มักเกิดขึ้นพร้อมกับการปรับโครงสร้างใหม่ในเดือนมกราคม
กับดักสภาพคล่อง: เมื่อผู้ใหญ่ไม่อยู่ในห้อง
ลักษณะเด่นของการซื้อขายในช่วงวันหยุดมักคือสภาพคล่องต่ำ เมื่อผู้เล่นรายใหญ่ถอนตัวออกไป ก็จะมีผู้ซื้อและผู้ขายน้อยลงที่จะรองรับคำสั่งซื้อ
สิ่งนี้ส่งผลกระทบหลักสองประการ:
- ภาวะตลาดผันผวน : ตลาดมักจะเคลื่อนไหวอย่างไร้ทิศทางเป็นเวลาหลายชั่วโมง รูปแบบที่ปกติจะกระตุ้นให้เกิดการทะลุแนวต้านอย่างรวดเร็ว อาจส่งผลให้เกิดการเคลื่อนตัวออกนอกกรอบอย่างช้าๆ และยืดเยื้อแทน ปริมาณการซื้อขายที่ต่ำหมายความว่ามีผู้เข้าร่วมน้อยลงที่จะช่วยรักษาระดับการเคลื่อนไหวไว้ได้
- การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว : ในทางกลับกัน สภาพคล่องต่ำหมายความว่าคำสั่งซื้อขายขนาดเล็กสามารถส่งผลกระทบต่อตลาดได้มากกว่าปกติ ข่าวพาดหัวที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหันในตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำอาจนำไปสู่การพุ่งขึ้นของราคาอย่างรุนแรง คำสั่งหยุดการขาดทุนอาจถูกเรียกใช้ได้ง่ายขึ้นเนื่องจากสมุดคำสั่งซื้อขายว่างเปล่า
สำหรับนักเก็งกำไรระยะสั้นและนักเทรดรายวัน นี่คือฝันร้าย สเปรดอาจกว้างขึ้น การคลาดเคลื่อนของราคาเพิ่มขึ้น และอัตราส่วน "สัญญาณรบกวนต่อสัญญาณ" มักจะสูงขึ้น วิธีที่ชาญฉลาดสำหรับนักเทรดระยะสั้นหลายคนคือการลดขนาดการเทรดหรือหยุดเทรดไปเลย การเทรดอย่างแข็งขันในสภาวะที่ตลาดมีสภาพคล่องต่ำอาจเพิ่มความเสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรอบเวลาสั้นๆ
“การชุมนุมของซานตาคลอส”: ตำนานปะทะคณิตศาสตร์
ทุกปี สื่อด้านการเงินต่างตั้งตารอ "การพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นช่วงซานตาคลอส" อย่างใจจดใจจ่อ ซึ่งเป็นแนวโน้มทางประวัติศาสตร์ที่ตลาดหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้นในช่วงห้า วันทำการ สุดท้ายของเดือนธันวาคม และสองวันทำการแรกของเดือนมกราคม
ในทางสถิติแล้ว เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นบ่อยครั้ง ตั้งแต่ปี 1950 ดัชนี S&P 500 มีผลตอบแทนเฉลี่ยประมาณ 1.3% ในช่วงเวลาเจ็ดวันนี้ และมักถูกยกมาเป็นตัวอย่างว่าเป็นหนึ่งในรูปแบบตามฤดูกาลที่สม่ำเสมอที่สุดในแวดวงการเงิน
ทำไมถึงเกิดเหตุการณ์เช่นนี้? มีทฤษฎีมากมาย บางคนบอกว่าเป็นเพราะการเก็บเกี่ยวผลขาดทุนเพื่อลดหย่อนภาษี ทำให้เกิด "ภาวะชะงักงัน" ก่อนที่จะฟื้นตัว บางคนบอกว่าเป็นเพราะโบนัสสิ้นปีไหลเข้าบัญชีเกษียณอายุ ส่วนพวกที่มองโลกในแง่ร้ายก็บอกว่ามันเป็นเพียงแค่ฝ่ายขายไปพักผ่อน ทำให้ฝ่ายซื้อมีโอกาสดันราคาขึ้นด้วยปริมาณการซื้อขายต่ำโดยไม่มีแรงต้าน
กลยุทธ์ในที่นี้ไม่ใช่การทุ่มเงินทั้งหมดไปกับการลุ้นโชคในเทศกาลคริสต์มาส แต่เป็นการมองในระยะยาว การขายชอร์ตในตลาดที่มีปริมาณการซื้อขายต่ำในช่วงเทศกาลนั้นอันตรายอย่างยิ่ง เส้นทางที่ง่ายที่สุดมักจะเป็นขาขึ้น นักเทรดระยะสั้นมักมองหาโอกาสซื้อเมื่อราคาลดลงในช่วงกลางเดือนธันวาคม เพื่อเตรียมพร้อมที่จะทำกำไรจากการปรับตัวสูงขึ้นไปจนถึงปีใหม่
การฟื้นตัวจากภาวะขาดทุนทางภาษี: ขยะของชายคนหนึ่ง…
ในขณะที่ตลาดโดยรวมกำลังเคลื่อนไหวในทิศทางที่ไม่แน่นอน หุ้นบางตัวอาจเสนอโอกาสเชิงกลยุทธ์ที่น่าสนใจกว่า นี่คือแนวคิด "การฟื้นตัวจากผลขาดทุนเพื่อลดหย่อนภาษี" (Tax-Loss Bounce)
ในช่วงเดือนพฤศจิกายนและต้นเดือนธันวาคม นักลงทุนมักจะขายหุ้นที่ขาดทุนมากที่สุดเพื่อลดหย่อนภาษี หุ้นที่ราคาตกต่ำเหล่านี้อาจเผชิญกับแรงขายอย่างหนักหน่วง ซึ่งมักจะทำให้ราคาลดลงต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงมาก พวกมันกลายเป็นหุ้นที่ถูกทอดทิ้งในตลาด
แต่เมื่อแรงขายเริ่มลดลง ซึ่งโดยทั่วไปจะเกิดขึ้นในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนธันวาคม หุ้นเหล่านี้อาจดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว ผู้ขายหมดแรงแล้ว อุปทานหมดลง นักลงทุนที่มองหาคุณค่าจึงเข้ามาซื้อ
แนวทางคือการ ติดตามหุ้น ที่ราคาตกฮวบฮาบตั้งแต่ต้นปี แต่มีพื้นฐานที่ดี คุณซื้อหุ้นเหล่านั้นในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของเดือนธันวาคม เปรียบเสมือนการเข้าไปยืนขวางหน้ารถบรรทุกขยะหลังจากที่มันขนของลงหมดแล้ว นี่เป็นทฤษฎีการกลับสู่ค่าเฉลี่ย ไม่ใช่ความแน่นอน โดยอิงจากแนวคิดที่ว่าแรงกดดันในการขายชั่วคราวสามารถบิดเบือนราคาได้
ผลกระทบเดือนมกราคม: การเตรียมพร้อมสำหรับการเริ่มต้นใหม่
ช่วงเทศกาลวันหยุดเปรียบเสมือนการเตรียมความพร้อมก่อนเริ่มเกมในเดือนมกราคม เดือนแรกของปีมักจะมีเงินทุนไหลเข้ามาอย่างมหาศาล กองทุนบำเหน็จบำนาญมีการปรับสมดุล และมีการจัดสรรเงินทุนใหม่ ๆ “ปรากฏการณ์เดือนมกราคม” หมายถึงแนวโน้มในอดีตที่หุ้นขนาดเล็กมักมีผลการดำเนินงานดีกว่าหุ้นขนาดใหญ่ในช่วงต้นเดือนมกราคม
นักลงทุนที่เตรียมตัวมาดีกว่าจะใช้ช่วงวันหยุดที่เงียบสงบในการจัดทำรายการหุ้นที่น่าจับตามอง พวกเขาไม่ได้จ้องแต่กราฟ 1 นาที พวกเขาสแกนหาภาคส่วนที่สถาบันการเงินมีแนวโน้มที่จะโยกย้ายเงินทุนเข้าไป พวกเขามองหา “ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์”: หุ้นที่ทรงตัวได้ดีในขณะที่ ตลาดส่วนที่เหลือเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน
หากราคาหุ้นทรงตัวในช่วงวันหยุดที่มีปริมาณการซื้อขายต่ำ มักเป็นสัญญาณว่ามีคนกำลังทยอยซื้อหุ้นอย่างเงียบๆ เมื่อปริมาณการซื้อขายกลับมาในเดือนมกราคม หุ้นเหล่านี้มักจะเป็นกลุ่มแรกที่พร้อมจะระเบิดออกมา
สรุป: เอาตัวรอดให้ถึงเดือนมกราคมให้ได้
กลยุทธ์การซื้อขายในช่วงวันหยุดที่ดีที่สุดสำหรับคนส่วนใหญ่คือการปิดแล็ปท็อป อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนในตลาดที่สภาพคล่องต่ำมักไม่ดี การเคลื่อนไหวของราคาเป็นไปอย่างไม่แน่นอน ส่วนต่างราคากว้าง และต้นทุนโอกาสจากการพลาดเวลาอยู่กับครอบครัวก็สูง
ถ้าจำเป็นต้องเปลี่ยนอุปกรณ์ ให้เปลี่ยนอุปกรณ์ของคุณ
- ลดขนาดการลงทุน: ลดขนาดการลงทุนของคุณลงครึ่งหนึ่ง ความผันผวนของตลาดที่มีปริมาณการซื้อขายน้อยทำให้จำเป็นต้องใช้จุดหยุดขาดทุนที่กว้างขึ้น
- ขยายกรอบเวลา: อย่าไปสนใจสัญญาณรบกวนในกราฟ 5 นาที ให้ดูที่กราฟรายวันหรือ 4 ชั่วโมงเพื่อหาสัญญาณที่ชัดเจนกว่า
- โปรดอดทน: การซื้อขายจะช้าลง การทะลุแนวต้านจะไม่แน่นอนมากขึ้น อย่าฝืนดำเนินการหากไม่มีโอกาส
ตลาดจะพร้อมอีกครั้งในเดือนมกราคม โดยปกติแล้วจะคึกคักกว่า ลึกกว่า และมีสภาพคล่องมากกว่าเดิม เป้าหมายของเดือนธันวาคมไม่ใช่การเป็นวีรบุรุษ แต่เป็นการปกป้องเงินทุนของคุณให้พร้อมเมื่อเกมจริงเริ่มต้นขึ้นอีกครั้ง
คำเตือนสุดท้าย: ความเสี่ยงไม่เคยหลับใหล
โปรดทราบ: การซื้อขายมีความเสี่ยง ข้อมูลนี้เป็นเพียงข้อมูลเพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน